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아프리카TV, 광고매출 비중 증가...목표가↑-교보
작성일 : 2021-09-15 위아람 조회수 : 8

아프리카TV, 광고매출 비중 증가...목표가↑-교보

[아이투자 위아람 기자]교보증권이 아프리카TV에 대해 광고매출 비중 증가는 리레이팅 요인이라며 목표주가를 16만원에서 18만5000원으로 상향, 투자의견 '매수'를 유지했다.

15일 교보증권 김한경 연구원은 "아프리카TV 3분기 실적은 매출액 691억원, 영업이익 224억원으로 가파른 성장이 예상된다"고 분석했다.

김 연구원은 "플랫폼 매출은 7~8월 기부경제선물 매출 호조에 힘입어 전분기대비 5.4% 성장한 533억6000만원을 예상한다"며 "광고 매출은 인플루언서 마케팅의 중요성 대두로 콘텐츠형 광고가 성장을 이어갈 전망이며 플랫폼 광고 역시 조금씩 자리를 잡아갈 것으로 파악된다"고 밝혔다.

올해 3분기 광고 매출은 143억원으로 전년 동기 대비 103.5% 증가한 수치로 예상했다.

그는 "아프리카TV 광고 매출 비중은 지난해 15%에서 올해 19%, 내년 21%까지 증가가 예상된다"며 "콘텐츠형 광고는 광고주들의 인플루언서 마케팅 강화로 게임뿐만 아니라 비게임 영역에서도 수주가 늘어나는 추세다"고 전했다.

이어 "플랫폼 광고는 지난 상반기 런칭 이후 중소형 광고주 유입이 지속되고 있다"며 "오는 9월 라이브스트리밍 중간광고까지 추가될 전망이어서 향후 더욱 탄력적인 성장이 기대된다"고 덧붙였다.

김 연구원은 "올해 아프리카 TV 광고 매출을 518억원으로 추정한다"며 "기부경제 이외의 새로운 비즈니스모델 확립으로 더욱 안정적인 성장 기반이 마련됐다"고 풀이했다.

또 "향후 광고 매출 증가에 따라 타 인터넷 기업과의 밸류에이션 간극이 좁혀질 것으로 예상된다"고 부연했다.


<자료:교보증권>



<저작권자 ⓒ아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포 금지>


[아프리카TV] 투자 체크 포인트

기업개요

15.01/20

'아프리카TV' 등 디지털미디어 서비스 제공 업체
사업환경

15.04/10

▷ 온라인 게임·멀티미디어 콘텐츠 등의 대용량 파일이 다양한 경로로 이용됨에 따라 '대용량콘텐츠 전송' 기술을 보유한 업체를 중심으로 성장할 전망
▷ 스마트기기 보급 확대로 무선인터넷 사용량 증가 지속
경기변동

16.04/06

▷ 인터넷 서비스 산업은 경기변동에 둔감
▷ 온라인 광고의 경우 경기변동에 민감한 편
▷ 다만, 방학이 있는 1,3분기 트래픽 규모가 가장 큰 계절성을 가지고 있음
주요제품

18.11/26

▷ 플랫폼 (81.5%) : 기부경제 선물 등
▷ 광고 (13.6%)
▷ 멀티플랫폼 (3.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

16.08/31

▷ 사업특성 상 해당사항 없음
실적변수

15.01/20

▷ 아프리카TV 등 주요 서비스 이용자 증가시 수혜
▷ 유무선 인터넷 시장 확대시 수혜
리스크

21.04/05

▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 84%, 유동비율 164%
- 자산 대비 차입금 비중 1%
- 이자보상배율 343배
신규사업

18.06/04

▷ 전문적인 소셜트레이딩 서비스 활성화를 위한 '(주)프리캡' 설립
▷ e스포츠와 뉴미디어 플랫폼을 연결을 위해 프로게밈단 '아프리카프릭스' 창단&(주)아프리카프릭스 설립
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 아프리카TV의 정보는 2018년 11월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아프리카TV] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2021.6 2020.12 2019.12
매출액 1,217 1,870 1,550
영업이익 450 571 420
영업이익률(%) 37% 30.5% 27.1%
순이익(연결지배) 344 366 344
순이익률(%) 28.3% 19.6% 22.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)


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