MP트래블러 서비스 바로가기


종목시선집중


서비스 맛보기

종목시선집중에 실제 서비스 데이터 상세보기
[즉시분석] 한성기업 1%↑...실적+밸류에이션 '주목'
작성일 : 2012-12-24 박동규 조회수 : 4610

[즉시분석] 한성기업 1%↑...실적+밸류에이션 '주목'

[아이투자 박동규]

한성기업이 상승세다. 24일 오후 2시 27분 현재 전일 대비 1.9% 오른 8440원에 거래되고 있다.

아이투자에 따르면 한성기업은 밸류에이션 매력을 보유한 종목이다. 이 회사의 주가수익배수(PER)는 7.4배, 주가순자산배수(PBR)는 0.73배로 5년 평균치인 12배, 1배보다 낮다. 일반적으로 PER과 PBR이 낮으면 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다.



실적도 양호하다. 한성기업의 올 3분기 매출액은 729억원으로 전년 동기 대비 6% 증가했으며, 영업이익은 21억6800만원으로 흑자전환에 성공했다. 지난해 같은 기간 라니냐 현상 등으로 감소했던 참치 어획량이 회복되면서 실적 개선에 기여한 것으로 분석된다. 단 3분기 순이익은 8억5700만원으로 17% 줄었다. 작년 3분기 발생했던 종속기업투자처분이익이 사라지고, 외화환산이익 감소했기 때문이다.

한성기업은 수산물 가공 및 원양어업 전문업체다.. 사업별 매출 비중은 가공 65%, 어획 34%다. 이 회사는 '크래미'로 잘 알려진 게맛살, 젓갈류, 냉동 동그랑 땡 등을 만든다. 분기보고서에 따르면 지난해 게맛살류 시장점유율은 34%, 젓갈류는 32%로 국내 1위다. 한성기업은 최근 고급 어묵 등 고급 수산가공식품 투자를 확대하고 있다. 또 햄 통조림 '흑돈팜' 등 돈육 가공식품 시장에도 발을 넓히고 있다.

원양어업은 참치와 명태를 어획힌다. 9월 말 기준 7척의 배를 보유하고 있으며, 이 중 4척은 참치, 2척은 명태 및 기타어종을 잡는다. 어획한 수산물은 일본, 미국 등지에 수출하거나 국내 도매상에 판매된다. 따라서 원/달러 및 원/엔 환율이 상승하면 이익에 긍정적이다.

한편 회사 측은 지난 10월 15일 노후 선박 대체를 위해 참치 선망선 1척을 매입할 계획이라고 공시했다. 투자 금액은 248억원으로 자기자본의 41.13% 규모다. 투자기간은 2014년 2월 28일까지다. 선망이란 그물로 생선을 어획하는 방식으로 대부분 통조림용 참치를 잡는 데 쓰인다. 9월 말 기준 당좌자산이 578억원인 점을 감안하면 투자를 위한 재원 마련은 크게 어렵지 않을 것으로 보인다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한성기업의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 280위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

현금 창출력은 0점으로 가장 낮다. 영업 현금흐름이 순이익보다 적고, 투자 현금흐름이 플러스(+), 잉여현금흐름이 마이너스(-)인 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.

 



<저작권자 ⓒ아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포 금지>


[수산업 및 수산물 가공업] 이슈와 수혜주

[한국투자교육연구소] 최근 세계적으로 육류 소비가 감소하고 상대적으로 수산물 수요가 늘고 있어 장기적으로 성장이 가능한 산업으로 분류된다. 또한 국내 원양 어업기술은 지속적으로 발전해 세계 최고 수준이라는 평가를 받는다.

원양어업 경기는 생산량, 환율, 선진국의 소비 경기에 영향을 받는다. 주가는 광우병이나 구제역 발생시 단기 급등하는 경우가 많은데, 이에 편승하는 단기적 시각 보다는 장기적인 트렌드를 이해하고 투자하는 것이 바람직하다.

한국원양어업협회 자료에 따르면 동원산업이 24%로 시장점유율이 가장 높고, 신라교역, 사조산업, 동원수산 등이 각각 10% 안팎의 시장점유율을 차지하고 있다.

[관련기업]
원양어업: 동원산업, 신라교역, 사조산업, 동원수산, 한성기업, 사조오양
수산물 가공: 신라에스지, 동원F&B, 사조대림, CJ씨푸드, 사조씨푸드
종목명 PER PBR ROE
동원산업 8.5 1.71 20.3%
신라교역 5.9 0.91 15.5%
사조산업 3.4 0.77 22.6%
동원수산 22.4 1.04 4.7%
신라에스지 N/A 0.83 -9.2%
동원F&B 10.5 0.73 6.9%
한성기업 7.4 0.73 9.8%
사조대림 11.2 0.53 4.8%
CJ씨푸드 24 2.90 12.1%
사조오양 8.4 0.67 7.9%
사조씨푸드 11.4 0.67 5.8%

* PER, PBR 낮고, ROE 높을 수록 투자매력이 높음.


[한성기업] 투자 체크 포인트

기업개요 게맛살로 유명한 수산업 및 식품제조가공업체
사업환경 ㅇ 신흥국을 중심으로 수산물 수요 지속적으로 성장 중
ㅇ 해양자원의 자국보호정책과 각 수산기구들의 쿼터 축소로 어려움을 겪는 중
경기변동 ㅇ자연환경 변화에 의한 어획량, 환율 및 유가 변동에 영향을 받음
주요제품 ㅇ 어획물 : 참치, 명태 등 (매출 비중 34%)
ㅇ 식품 부문: 수산가공품, 육가공품, 기타 등 (매출 비중 65%)
원재료 ㅇ 연육 : 게맛살 원재료, 미국의 아메리칸 시푸드 등으로부터 매입 (매입 비중 43%)
ㅇ 돈육 : 소명유통 등에서 매입 (매입 비중 23%)
실적변수 ㅇ 어획량 증가 및 어가 상승시 수혜
ㅇ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크 ㅇ 고정비 비중이 커 어획량 감소시 이익 급감할 수 있음
ㅇ 유가 상승시 원가율 상승
신규사업 ㅇ 2011.4월 유통회사 뉴본 설립 (의류, 잡화, 가전 유통)
ㅇ 2011.6월 싱가폴 현지 합작법인 설립 (해외 농산물 개발)
ㅇ 2011.8월 바이오에탄올사업 투자 (바이오에탄올 생산 및 원조 양식)
ㅇ 2011.11월 합작법인 한러어업 설립 (러시아 수산자원 쿼터량 확보)
ㅇ 2011.12월 스팀공급 프로젝트 투자

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[한성기업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2012.9 2011.12 2010.12
매출액 2,023 2,684 2,536
영업이익(보고서) 70 96 121
영업이익률(%) 3.5% 3.6% 4.8%
영업이익(K-GAAP) 70 96 121
영업이익률(%) 3.5% 3.6% 4.8%
순이익(지배) 39 68 49
순이익률(%) 1.9% 2.5% 1.9%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


목록

컨텐츠 안내안내로 이동