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[즉시분석] 코메론 3%↑...PER 5.4배
작성일 : 2013-05-03 박동규 조회수 : 4489

[즉시분석] 코메론 3%↑...PER 5.4배

[아이투자 박동규]

코메론이 상승세다. 3일 오후 2시 50분 현재 전일 대비 3.6% 오른 4230원에 거래되고 있다.

코메론은 주가수익배수(PER)가 낮은 종목으로 평가받는다. 아이투자에 따르면 이 회사의 PER은 5.41배로 코스닥 시장에 상장된 업체 중 15번째로 낮다. 일반적으로 PER이 낮으면 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다. 코메론의 주가순자산배수(PBR)는 0.49배, 자기자본이익률(ROE)은 9.1%다.



코메론의 낮은 PER은 지난해 순이익 개선에 따른 결과다. 이 회사의 지난해 자회사 손익을 반영한 순이익은 70억5100만원으로 전년 대비 49% 증가했다. 금융수익이 45억8900만원으로 36% 늘고, 금융비용이 22억4400만원으로 63% 줄었든 덕분이다. 금융수익에선 금융자산평가이익이 2011년 1억원에서 지난해 16억원으로 증가했고, 금융비용에선 금융자산평가손실이 2011년 25억원에서 지난해 3000만원으로 감소했다.

반면 순수 영업성과는 오히려 전년 대비 부진한 모습을 보였다. 지난해 매출액은 407억원으로 2% 감소했으며, 영업이익은 58억7700만원으로 38% 줄었다. 중국생산법인의 인건비 인상과 중국가공비 상승 등으로 제조원가가 올라가면서 수익성이 악화됐다.

▷ 국내 1위 줄자 제조업체

코메론은 금속제 줄자 제조업체다. 줄자 부문에서 국내 시장점유율 50% 이상으로 1위를 달리고 있다. 코메론은 일반이용자가 쓰는 줄자 뿐만 아니라 산업용, 전문측정용 등으로 사용되는 제품도 만든다. 특히 측정공구 분야의 핵심 제품으로 분류되는 피버 글라스 테잎(FIBER GLASS TAPE) 줄자도 생산한다. 이 제품은 전 세계적으로 3~4개 업체만이 생산 가능할 정도로 기술장벽이 높으며, 우리나라에선 코메론이 최초로 국산화에 성공했다.

코메론은 전체 매출의 88% 가량이 줄자 부문에서 나온다. 그리고 나머지 매출은 압연 사업에서 발생한다. 줄자는 철제에 압력을 가해 만들어지기 때문에 압연 기술이 중요하다. 따라서 코메론은 자체적인 압연 기술을 확보해 줄자 생산을 좀 더 효율적으로 하고 있다. 코메론은 코탄소강인 'SK5' 등의 특수강을 철강업체로부터 매입해 압연한 후 줄자를 제조한다.

코메론은 내수 시장의 한계를 벗어나기 위해 일찍이 해외 시장을 공략했다. 지난해 전체 매출의 63% 가량이 수출에서 발생했다. 주요 판매처는 월마트, 홈디포 등이 있으며, 경쟁사로는 미국 스탠리, 래프킨, 일본 타지마 등이 있다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 3%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 코메론의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 18점으로 전체 상장기업 중 54위(상위 3%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.


 



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[코메론] 투자 체크 포인트

기업개요 미국 내 인지도 3위 줄자 제조사
사업환경 ㅇ공정자동화가 어려워 기술집약적인 산업으로 전환
ㅇ선진국에서 필수 공구로 인식돼 수요가 꾸준한 편
경기변동 소모성 제품으로 주요 수요처인 미국과 유럽 건설경기에 영향을 받음
주요제품 ㅇ줄자: (매출 비중 88%)
ㅇ압연: (매출 비중 9%)
원재료 ㅇ특수강: 대원스틸 등에서 매입(매입 비중 55%)
ㅇSUS 420J2: 대원스틸 등에서 매입(매입 비중 10%)
ㅇ페인트: 조광페인트 등에서 매입(매입 비중 13%)
실적변수 ㅇ미국 건설경기 호황시 수혜
리스크 ㅇ 주요 수요국인 미국, 유럽의 경기 침체
신규사업 2009년 시몬스아이케이(주)를 계열 회사로 편입해 자동차 부품시장 진입

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)


[코메론] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2012.12 2011.12 2010.12
매출액 407 415 419
영업이익(보고서) 59 94 82
영업이익률(%) 14.5% 22.7% 19.6%
영업이익(K-GAAP) 59 94 82
영업이익률(%) 14.5% 22.7% 19.6%
순이익(지배) 57 44 66
순이익률(%) 14% 10.6% 15.8%

(자료 : K-IFRS 개별 재무제표 기준)


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