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[1Q 프리뷰] 아프리카TV, 디지털 광고도 섭렵… 영업익 41.3%↑
작성일 : 2019-04-26 임규미 조회수 : 16

[1Q 프리뷰] 아프리카TV, 디지털 광고도 섭렵… 영업익 41.3%↑

[아이투자 임규미 데이터 기자]아프리카TV가 BJ뿐만 아니라 시청자와 광고주까지 사로잡으며 1분기 컨센서스에 부합하는 실적을 낼 것으로 예상된다.

아프리카TV에 대한 최근 리포트는 지난 9일 한국투자증권 정호윤 연구원이다. 이에 따르면 1분기 매출액은 전년 동기 대비 30.9% 증가한 366억원, 영업이익은 전년 동기 대비 41.3% 증가한 85억원이다. 이는 증권사 컨센서스인 매출액 361억원, 영업이익 85억원과 거의 유사하다.

정 연구원은 BJ들의 콘텐츠 퀄리티가 올라가고 시청자의 별풍선에 대한 소비 성향이 확대되는 것은 플랫폼에서 발생하는 구조적인 변화로, 1분기도 별풍선 매출액 증가는 지속될 것이라 밝혔다. 지난 해 4분기 발생한 일회성 비용이 제거되면서 영업이익은 전분기 대비 13.7% 증가할 것으로 예상했다.

올해 마이크로 인플루언서에 주목하는 광고 시장 트렌드의 수혜 또한 기대된다. 정 연구원은 1인 미디어 등 개인화 영상 플랫폼이 확대되면서 광고시장에서 이들의 가치에 주목하고 있고, 이 트렌드 속에서 아프리카TV는 가장 수혜를 볼 수 있는 플랫폼이라 설명했다.

26일 아프리카TV 현재 오후 2시 19분 주가는 전일 대비 0.1% 하락한 5만8300원이다. 2018년 4분기 실적까지 반영한 주가수익배수(PER)는 31.1배, 주가순자산배수(PBR)는 7.26배, 자기자본이익률(ROE)은 23.3%다.

정 연구원이 제시한 올해 예상 실적 기준 PER은 20.4배다. 투자 의견 ‘BUY’를 유지하며 목표주가를 6만6000원으로 6.5% 상향했다. 콘텐츠 퀄리티가 높아지면서 별풍선 매출뿐만 아니라 광고 매출도 본격적인 증가가 시작될 것으로 전망했다.





<저작권자 ⓒ아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포 금지>


[아프리카TV] 투자 체크 포인트

기업개요

15.01/20

'아프리카TV' 등 디지털미디어 서비스 제공 업체
사업환경

15.04/10

▷ 온라인 게임·멀티미디어 콘텐츠 등의 대용량 파일이 다양한 경로로 이용됨에 따라 '대용량콘텐츠 전송' 기술을 보유한 업체를 중심으로 성장할 전망
▷ 스마트기기 보급 확대로 무선인터넷 사용량 증가 지속
경기변동

16.04/06

▷ 인터넷 서비스 산업은 경기변동에 둔감
▷ 온라인 광고의 경우 경기변동에 민감한 편
▷ 다만, 방학이 있는 1,3분기 트래픽 규모가 가장 큰 계절성을 가지고 있음
주요제품

18.11/26

▷ 플랫폼 (81.5%) : 기부경제 선물 등
▷ 광고 (13.6%)
▷ 멀티플랫폼 (3.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료

16.08/31

▷ 사업특성 상 해당사항 없음
실적변수

15.01/20

▷ 아프리카TV 등 주요 서비스 이용자 증가시 수혜
▷ 유무선 인터넷 시장 확대시 수혜
리스크

18.12/05

▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 47%, 유동비율 201%
신규사업

18.06/04

▷ 전문적인 소셜트레이딩 서비스 활성화를 위한 '(주)프리캡' 설립
▷ e스포츠와 뉴미디어 플랫폼을 연결을 위해 프로게밈단 '아프리카프릭스' 창단&(주)아프리카프릭스 설립
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 아프리카TV의 정보는 2018년 11월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[아프리카TV] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 1,206 940 790
영업이익 310 209 193
영업이익률(%) 25.7% 22.2% 24.4%
순이익(연결지배) 216 147 102
순이익률(%) 17.9% 15.6% 12.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)


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