[즉시분석] 코웰패션, 외인 매수세..올해 호실적?

[아이투자 김보미 연구원]외국인 투자자가 매수하고 있는 코웰패션이 눈길을 끈다. 25일 오후 1시 20분 현재 전일 대비 0.9% 오른 5160원에 거래되고 있다.

증권업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달 중 21일(이하 거래일 기준)동안 코웰패션 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 코웰패션 주식은 총 318만6745주로 발행주식수의 3.50% 규모다. 8월 초로 기간을 늘려봐도 외국인 투자자의 관심이 보인다.

같은 기간 코웰패션 주가는 5000원에서 5110원으로 2.2% 상승했다. 8월 29일에는 52주 최고가인 6030원에 도달했다.



외국인 투자자의 매수세가 이어지는 가운데, 코웰패션의 2분기 실적은 성장했다. 올해 2분기 연결 기준 매출액은 759억원으로 전년 동기 대비 39%(214억원) 증가했다. 영업이익은 94%(74억원) 늘어난 153억원을, 연결지배 순이익은 131%(58억원) 증가한 103억원을 기록했다.

전년 동기 14.5%였던 영업이익률은 올해 2분기 20.2%를 기록하며 20%대에 진입했다. 순이익률은 8.2%에서 13.6%로 상승했다.



한편, 코웰패션은 충남 천안시 소재의 토지와 건물을 500억에 양수하겠다고 1일 공시했다. 회사측이 밝힌 양수 목적은 안정적인 투자 임대수익을 창출하기 위함이다. 코웰패션이 보유한 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)은 100억원으로 전일 종가 기준 시가총액 4650억원 대비 약 2% 가량이다.

이에 대해 골든브릿지투자증권 김장열 연구원은 현금이 쌓이는 비즈니스 구조상 현금 사용의 안전한 대안으로 판단되나, 임대수익이 이자비용을 얼마나 커버할지 당분간 예측이 어렵다고 지난 4일 리포트에서 언급했다. 연간 실적은 지속적인 브랜드와 카테고리 확장, 하반기 첫 아웃도어 진출로 성장세를 이어갈 거라 전망했다.

25일 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 코웰패션의 올해 연간 매출액은 전년 대비 30%(747억원) 늘어난 3244억원이다. 영업이익은 78%(270억원) 증가한 615억원, 연결지배 순이익은 113%(227억원) 늘어난 427억원으로 각각 예상했다(이하 연결기준). 이는 최근 3개월 간 코웰패션의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.



코웰패션은 2015년 4월 필코전자가 코웰패션을 흡수합병하면서 우회상장했다. 필름콘덴서, 고정저항기를 만들던 필코전자는 사명을 코웰패션으로 변경했고 패션부문의 실적이 더해져 성장세를 이어왔다. 올해 상반기 별도 기준 매출액은 전자사업이 169억원, 패션사업이 492억원가량이다.

재무상태는 양호하다. 올해 2분기 연결 기준 부채비율은 43%로 낮고 유동비율은 245%로 높다. 자산대비 차입금 비중은 15%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 67배다.

올해 2분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 15.9배, 주가순자산배수(PBR)는 3.25배다. 자기자본이익률(ROE)은 20.4%다.

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