17일 아이투자(www.itooza.com)는 상반기엔 영업이익이 전년 동기 대비 감소했으나, 하반기엔 성장이 기대되는 곳들을 살폈다. 지난해 하반기 영업이익이 50억원 이상인 기업들로 대상을 한정했다. 영업이익 규모가 작으면 증가율이 상대적으로 매우 클 수 있기 때문이다.
하반기 예상 실적은 증권정보 제공업체 와이즈에프엔이 이날 집계한 2018년 연간 컨센서스(최근 1개월 기준)에서 상반기 실적을 차감해 구했다. 그 결과 아래 10개 기업이 영업이익을 크게 늘릴 것으로 기대된다.
* 하반기 실적 '점프' 기대되는 10선 : 송원산업, JYP Ent., 에스엘, 아세아시멘트, 이수화학, 제이콘텐트리, 유한양행, 씨에스윈드, 포스코강판, 주성엔지니어링
송원산업의 상반기 영업이익은 전년 동기 대비 15% 감소한 267억원에 그쳤다. 2분기 영업이익이 38%나 감소한 탓이다. 증권업계에 따르면 주요 제품인 폴리모 안정제 판매량이 기대에 미치지 못했다.
그러나 하반기에는 분위기 반전이 기대된다. 하반기 매출액 컨센서스는 전년 동기 대비 28% 증가한 4637억원, 영업이익 컨센서스는 160% 늘어난 599억원이다. 한국투자증권 이도연 연구원은 "판가 인상과 생산능력 확대로 실적 모멘텀이 가시화 될 것"이라며, "원재료 가격이 내리고 환율 또한 약세를 보여 대외 환경도 우호적으로 전환했다"고 언급했다.
자동차 부품사 에스엘도 상반기 부진을 만회할 여력이 크다. 에스엘의 상반기 영업이익은 전년 동기 대비 73% 감소한 105억원에 그쳤다. 다만, 2분기엔 영업이익이 27% 줄었음에도 컨센서스를 20% 가량 상회하며 선방했다.
이베스트투자증권 유지웅 연구원은 "지난해 4분기를 저점으로 회복 조짐이 보이는 가운데, 올 하반기 에스엘 아메리카의 외형 성장이 두드러질 것"이라 예상했다. 그에 따르면 정상화를 가정할 때 에스엘 아메리카는 최대 이익이 발생하는 법인으로, 2분기 GM향 물량이 회복세를 보이며 외형 축소가 멈췄다.
이 밖에도 JYP Ent., 아세아시멘트, 이수화학 등이 저마다의 성장 동력을 통해 하반기 강한 '뒷심'을 보여줄 전망이다.
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[송원산업] 투자 체크 포인트
기업개요 13.12/20 | 세계 2위 산화방지제 생산업체 |
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사업환경 14.05/21 | ▷ 산화방지제는 글로벌 주요 5개사가 과점, 바스프(점유율 50%)에 이어 2위(22%)를 기록중 ▷ 해외 경쟁사 제품이 꾸준히 국내 진입을 노리고 있으나 송원산업이 품질과 가격 경쟁력 확보(국내시장의 약 60%이상 점유) |
경기변동 13.12/20 | ▷ 석유화학 업황에 민감. 중국 수출 의존도가 커 이 지역 경기와 밀접. 안정제는 건설 경기와도 밀접 ▷ 산화방지제는 7~8월이 비수기 |
주요제품 18.06/11 | ▷ 플라스틱안정제(산화방지제) (69.8%) ▷ 유기주석화합물 (9.8%) ▷ PVC 안정제 (5.7%) ▷ 폴리우레탄 (5.4%) ▷ 가소제 (1.1%) * 괄호 안은 매출 비중 |
원재료 18.06/11 | ▷ PHENOL : 엘지화학㈜, 금호P&B㈜ 등에서 매입 (가격 14년 $1.5 → 15년~16년 $1.0 → 17년 $1.4 → 18년1Q $1.5) ▷ TIN INGOT : TIN원제의 주원료 * 괄호 안은 매입 가격 |
실적변수 13.12/20 | ▷ 석유화학업계 공장가동률이 높을수록 유리 ▷ 주요 원재료인 페놀 가격 하락 시 수익성 개선 |
리스크 13.12/20 | ▷ 석유화학업계 불황시 실적 감소 ▷ 수출 비중이 약 70%로 높아 환율 하락 시 매출 감소 |
신규사업 13.12/20 | ▷ 산화방지제 생산능력 확대, 무독성 안정제 개발 ▷ 신제품인 원팩시스템(One Pack Systems, OPS) 출시 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 송원산업의 정보는 2018년 06월 11일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[송원산업] 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2018.3 | 2017.12 | 2016.12 |
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매출액 | 1,545 | 5,820 | 5,611 |
영업이익 | 73 | 360 | 824 |
영업이익률(%) | 4.7% | 6.2% | 14.7% |
순이익(연결지배) | 44 | 354 | 432 |
순이익률(%) | 2.8% | 6.1% | 7.7% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)